Аналитика цен на урожай к 13 января. Подсолнечник и соя растут в цене
Цены на пшеницу внутри страны имеют понижательный тренд на фоне больших запасов и укрепления рубля с начала года. Закупка 3 млн тонн в интервенционный фонд не смогла компенсировать рекордные запасы у производителей. Факторы к росту цены на кукурузу отмечены на мировом рынке. Соя и подсолнечник имеют хороший задел для роста в цене как внутри РФ, так и на внешних рынках.
ПШЕНИЦА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Устойчиво высокий спрос Египта на пшеницу российского происхождения (закупка очередной партии GASC).
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Минсельхоз США увеличил оценки производства и экспорта пшеницы на Украине и в Евросоюзе. Оценки по России не изменились (урожай — 91 млн тонн против собранных в чистом весе 102 млн тонн, объявленных Росстатом);
- Рост площадей озимой пшеницы в США на 11%.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Ожидания фермеров и выжидательная позиция в части реализации зерна;
- Сохранение субсидий на затраты по перевозке сельскохозяйственной продукции.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Укрепление курса рубля с начала 2023 года;
- Давление рекордных запасов сельхозтоваропроизводителей (несмотря на закупки в государственный интервенционный фонд более 3 млн тонн пшеницы).
Резюме:
На старте 2023 года экспортеры повышали закупочные цены в портах, реагируя на активный спрос на импортных рынках и необходимость более оперативного привлечения объемов. Сельхозпроизводители в свою очередь, ориентируясь на колебания курса, ожидали более высоких цен и придерживали объемы. С учетом укрепления рубля на первой рабочей неделе января цены на пшеницу будут тяготеть к снижению, однако оно не будет резким ввиду параллельного понижения ставок экспортной пошлины.
ЯЧМЕНЬ
Мировой рынок:
Факторы, ведущие к росту цен:
- Минсельхоз США понизил прогноз конечных запасов ячменя в мире до 17,7 млн тонн — минимального уровня с 1983 года.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Снижение спроса, а значит — и фактических темпов импорта в Турцию, Саудовскую Аравию и Китай.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Активизация внутреннего спроса на фоне сохраняющихся темпов роста производства в свиноводстве РФ.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Укрепление курса рубля с начала 2023 года;
- Умеренные темпы экспорта в декабре-январе, спрос со стороны Ирана и Турции заметно просел.
Резюме:
Ячмень укрепился на мировом рынке, однако рост пошлины в РФ практически не позволил вырасти рублевым ценам. Текущие уровни закупок у экспортеров в РФ можно назвать равновесными и справедливыми относительно расчетных уровней паритета. В краткосрочной перспективе цены будут оставаться на стабильном уровне (укрепление рубля также будет компенсировано снижением пошлины).
КУКУРУЗА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Минсельхоз США снижет оценки производства в Соединенных Штатах, говорит о заметном сокращении прогнозов урожая в Аргентине и Бразилии. Мировая торговля «недополучит» более 1 млн тонн, мировые запасы снижены на 2 млн тонн — до 296 млн тонн;
- Сохранение засушливых условий в Аргентине может вести к дальнейшему сокращению потенциала урожая.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Незавершенная уборка и риски потери части урожая в зимний период: по данным Росстата, к концу декабря было собрано менее 12 млн при прогнозе в 15–16 млн тонн;
- Активизация внутреннего спроса на фоне сохраняющихся темпов роста производства в свиноводстве и птицеводстве РФ;
- Рост спроса на российскую кукурузу со стороны стран Средиземноморья, ЕС и др.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Укрепление курса рубля с начала 2023 года.
Резюме:
Активизация экспортных отгрузок кукурузы из РФ, в том числе из портов большой воды, обсуловили рост закупочных цен экспортеров в начале календарного года. Однако наибольшая активность присуща портам малой воды, откуда кукуруза отгружается в Турцию, Израиль, Грецию и Сирию. Тем не менее, в данный момент экспортеры имеют достаточно высокий запас по маржинальности, что может способствовать росту цен на кукурузу в портах. Стоит ожидать "осторжного" движения вверх при стабилизации курса доллара на уровне 67-68 рублей за $1.
ПОДСОЛНЕЧНИК
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост спроса на российское масло на фоне исчерпания экспортного потенциала Украины.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост конкуренции за сырье между заводами на фоне «условно» ограниченного урожая из-за неполной уборки в 2022 году: по данным Росстата, собрано 14,8 млн на фоне прогнозов 15,5–16,0 млн тонн;
- Рост поставок масла и шрота по маржинальным направлениям — в сторону Китая и Индии.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Укрепление курса рубля с начала 2023 года.
Резюме:
Цены на подсолнечник закономерно растут с конца 2022 года и имеют потенциал к дальнейшему укреплению до февраля включительно. Этому будет способствовать как активная закупка со стороны маслозаводов, так и выжидательная позиция сельхозпроизводителей, которые традиционно увеличат предложения к реализации ближе к посевной (с марта). Мировая конъюнктура также будет благоволить росту цен: дно уже пройдено, и вторая половина сезона будет сопровождаться таким же активным спросом со стороны импортеров. Ограничивающее влияние могут оказать только пошлины на масло и шрот, рост которых ожидается в марте (объявление состоится в конце января).
СОЯ
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Минсельхоз США снижает прогнозы производства сои в Аргентине и Соединенных Штатах, что снизит и мировой товарооборот.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Минсельхоз США сообщает, что сокращение внутреннего потребления в мире компенсирует снижение урожаев, а запасы в 2023 году будут не ниже прошлогодних;
- Потенциальное снижение цен на нефть.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Активизация закупок со стороны крупнейших переработчиков уже отражается в повышении цен, а рост курса в конце 2022 года еще не в полной мере был перенесен в рублевые уровни;
- Рост цен вслед за укреплением подсолнечного комплекса;
- Активизация внутреннего спроса на фоне сохраняющихся темпов роста производства в свиноводстве и птицеводстве РФ.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Укрепление курса рубля с начала 2023 года.
Резюме:
Цены на сою тяготеют к росту как в мире, так и в России. На фоне устойчиво высокого спроса на масла переработчики в РФ активизировали закупки, что обусловило рост цен в РФ. Ограничительное влияние вероятно со стороны мирового рынка — а именно Бразилии, — когда начнется период активной уборки рекордного урожая (февраль-март), однако оно не станет радикальным для российского рынка. Внутреннее потребление масла и шрота также развивается за счет спроса в сегменте свиноводства и птицеводства (оба продолжат расти в 2023 году).
*Все цены указаны без НДС
